2022年世(shi)界(jie)投資者周

“世(shi)界(jie)投資者周”(world investor week）是由(you)國際證監(jian)會(hui)組(zu)織（IOSCO）舉(ju)辦的一項全球(qiu)性的活動，旨(zhi)在提升(sheng)對投資者教育和(he)保護重要性的認(ren)識(shi)，突(tu)顯世(shi)界(jie)範(fan)圍內證券監(jian)管機構關於投資者教育和(he)保護的行動或倡(chang)議，展示世(shi)界(jie)範(fan)圍內證券監(jian)管機構關於投資者教育和(he)保護的良好(hao)實(shi)踐。

根據證監(jian)會(hui)統一部署，今年的“世(shi)界(jie)投資者周”活動主題為：投資明風險，守護千萬家，重點關注ETF期權、場外期權等新推出或風險較高的產品和(he)業務，提示投資者防範(fan)風險，同時開展ESG主題投教活動，向(xiang)中小投資者普及(ji)綠色(se)金融(rong)、綠色(se)投資理念，增(zeng)強理性投資、價值(zhi)投資和(he)風險防範(fan)意識(shi)。

我們積(ji)極響應(ying)“世(shi)界(jie)投資者周”活動號召，特推出投資者教育“雲課堂”，幫助大家樹立正確(que)投資理念。首先進入我們的投資者教育“雲課堂”第一課——ETF期權。

01 ETF期權的概念

ETF（Exchange Traded Fund，簡稱ETF），是指交易(yi)型開放(fang)式指數基金，通(tong)常又被稱為交易(yi)所交易(yi)基金，是一種(zhong)在交易(yi)所上市交易(yi)的、基金份額可變的開放(fang)式基金。

ETF期權，是指一種(zhong)在未來某(mou)特定時間，以特定價格買入或者賣出一定數量ETF份額的權利，但不承擔(dan)必須買入（或賣出）的義務。就像是ETF價格的保險合(he)約(yue)，在我們的日常生活中有各(ge)種(zhong)各(ge)樣(yang)的保險，期權也不例外。

02 ETF期權的意義

從境(jing)外成熟市場看，ETF期權已成為重要的金融(rong)工具，被機構和(he)個人投資者廣泛用來進行方向(xiang)性交易(yi)、對衝、配置等。拿最簡單的保護性看跌期權策略(lue)舉(ju)例，當你買入ETF之後，再買入一份看跌期權，相(xiang)當於花(hua)一筆錢鎖定了一個未來的最低(di)價格，如果未來ETF上漲幅度超過這(zhe)筆期權費用（權利金），那麼你就盈利了；如果未來ETF價格出現(xian)了劇烈跌幅，也沒關係，有看跌期權對衝風險。

我們國家接連推出了上證50、滬深300、中證500、創業板ETF幾類ETF期權，這(zhe)幾個品種(zhong)的標的是跟(gen)蹤(zong)各(ge)自(zi)對應(ying)的指數，如：上證50ETF期權標的是上證50ETF指數，滬深300ETF標的是滬深300ETF指數，中證500ETF期權標的是中證500ETF，創業板ETF期權標的是創業板ETF。ETF期權會(hui)隨著這(zhe)個標的指數的波動而產生劇烈的波動，投資者可以通(tong)過判斷指數標的漲跌來選擇方向(xiang)。

對於一些(xie)風險偏(pian)好(hao)較低(di)的投資者來說，有個安全的策略(lue)是很(hen)重要的，ETF期權的不斷出爐(lu)也使得投資者手(shou)裏的工具不斷增(zeng)多(duo)，大大提升(sheng)了中國股市的吸(xi)引力。

 

03 特別提示

相(xiang)對於股指期權來說，ETF期權的風險相(xiang)對較小，但仍然對投資者入門交易(yi)的要求很(hen)高，以中證500與創業板ETF期權來說，不僅開通(tong)有門檻，需要考試、準備繁(fan)瑣的資料，還需要賬戶近20個交易(yi)日的日均(jun)不低(di)於50萬，然後個人投資者的交易(yi)權限也“分級”，在相(xiang)應(ying)的知識(shi)測試中達到(dao)規定的合(he)格分數，並具備相(xiang)應(ying)的期權模擬交易(yi)經曆，才(cai)能(nen)申(shen)請相(xiang)應(ying)級別的交易(yi)權限。

而已經進入場內交易(yi)合(he)格投資者還是要注意ETF期權交易(yi)存(cun)在的價值(zhi)波動風險、流動性風險和(he)行權交割(ge)風險等一係列(lie)風險，需永遠記住“投資有風險，入市需謹慎”，隻有足(zu)夠了解相(xiang)關產品的市場環境(jing)和(he)具體操作(zuo)模式，才(cai)能(nen)更好(hao)的做交易(yi)。

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